Nehmen wir mal an Sie haben 1000 EUR auf ihrem Girokonto liegen. Darf die Bank dieses Geld ausleihen? Doch wohl nur wenn Sie auf der anderen Seite genug festliegendes Geld hat um dieses Konto zu decken. Prinzipiell aber nein, dieses Geld, die Sichteinlagen d\u00fcrfen nicht verliehen werden.<\/p>\n
Nehmen wir an Sie legen Geld f\u00fcr ein Jahr fest an. Darf dieses Geld verliehen werden? Ja, sie k\u00f6nnen es ja nicht beliebig auszahlen lassen. Wenn Sie vorzeitig k\u00fcndigen (falls z.B. so ein Recht existierte) dann m\u00fcssen Sie eben Zinsen bezahlen. Dann haben wir noch wirklich langfristige Kredite wie k\u00f6nnen die gedeckt sein? Nun prinzipiell nur durch die Kreditw\u00fcrdigkeit es Emittenten. Dieser verspricht auf x Jahre eine feste Zahlung und am Ende der Laufzeit bekommen Sie Ihr Geld zur\u00fcck. Da es niemanden gibt der auf 10 – 20 Jahre rechnen kann werden diese Kredit an einem Markt gehandelt. Dort k\u00f6nnen Sie jederzeit die gekauften Papiere auch wieder verkaufen. Mit dem Risiko, da\u00df Sie ihnen nicht zu dem gew\u00fcnschten Preis abgenommen werden. Daf\u00fcr haben sie aber eine Pr\u00e4mie bekommen. Wenn Ihre Anleihe platzt ist das eben „pers\u00f6nliches Pech“.<\/p>\n
Also was ist daran nicht zu verstehen? Je nach Anlagehorizont der Einleger darf Geld nicht ausgeliehen werden.<\/p>\n
Wurde diese Regel erf\u00fcllt? Offenbar nicht. Also wurde mit den Sichteinlagen der Anleger spekuliert und das wird gerade sanktioniert. Wenn einfachste Regeln schon nicht beachtet werden, wie sieht es mit komplizierteren aus?<\/p>\n
Egal was mir irgendwelche Politiker or Wissenschaflter sagen, sowas kann auf Dauer nicht bestehen. Wird es diesmal noch mal „gut“ gehen? Zweifel sind erlaubt….<\/p>\n
Nat\u00fcrlich kann man das alles mit „statistischen“ Methoden „feinrechnen“. Nat\u00fcrlich ist es nicht zu erwarten, da\u00df alle Kunden Ihre Sichteinlagen zur\u00fcckverlangen. Aber die Wahrscheinlichkeit daf\u00fcr ist nicht gleich 0. Nehmen wir mal an die Wahrscheinlichkeit f\u00fcr das Abheben aller Sichteinlagen betr\u00e4gt 0,1. Nehmen wir an die Bank hat 200 Mrd Einlagen. Dann betr\u00e4gt das „Riskiko“ 200 * 0,1 = 20 Mrd. Das Geld mu\u00df einfach da sein. Wurde das beachtet? Wir wissen es nicht. Nur hier sind die Ansatzpunkte, einfachste Regel w\u00e4re es darf nur das Geld ausgeliehen werden f\u00fcr das auch Einlagen vorliegen. Leider wird diese Regel schon unterlaufen. Wahrscheinlich reichen schon 10 % Geld zur Deckung eines Kredits von 100. Also haben wir sicherlich mit einem Hebel von 10 zu tun. Das ist schon fatal hoch, jetzt treibt man den Hebel aber noch weiter hoch auf 1:30 oder 1:50. Das hei\u00dft die Sicherheitsmarge wird hauchd\u00fcnn, ein Zupfen und dann f\u00e4ngt der gro\u00dfe Jammer an.<\/p>\n
Eine weitere Regel w\u00e4re. Je kurzfristiger die Einlagen sind, desto kurzfristiger m\u00fcssen die Kredite terminiert sein. Auch hier kann man sich mit „Credit Swaps“ behelfen. Das kann man so verstehen. Normalerweise sind kurzfristige Zinsen niedriger als langfristige. Also nehmen wir mal an die kurzfristigen Zinsen betragen 3% und die langfristigen 6 %. Nehmen wir an die 3% w\u00fcrden die Zeitspanne der 6 % etwas \u00fcbertreffen. Sagen wir mal 2 Monate f\u00fcr die kurzfristige Anlage und 3 Monate f\u00fcr die langfristige Anlage. Lassen wir auch mal den Zinseszing au\u00dfen vor.<\/p>\n
Also nach 3 Monaten h\u00e4tte man 6% bei der langfristigen Anlage. Bei kurzfristiger Abkage w\u00e4ren es in 6% in 4 Monaten. Also weniger. Was macht man also, die Bank begibt einen Kredit mit der Laufzeit von 3 Monaten zu 6% und refinanziert sich kurzfristig, voila, Geld verdient. Unter der Pr\u00e4misse die 3 % bleiben erst mal konstant. Was passiert aber wenn die kurzfristigen Zinsen steigen? Dann hat Bank eben Pech gehabt. Und verliert dabei — normalerweise.<\/p>\n
Das ist das Prinzip von Swap (lies Tauschgesch\u00e4ften). Derartige Swaps sind derzeit in einem Riesenumfang offen.<\/p>\n
Nichts gegen eine „feine“ Spekulation, nur mu\u00df man darauf gefa\u00dft sein, da\u00df es eben anders kommt als man denkt und man „verlieren“ k\u00f6nnte. Das wurde im gro\u00dfen Stil bei den Banken nicht beachtet….<\/p>\n
Diese Sachen wurden noch gar nicht erfa\u00dft, die Summen sind abenteuerlich hoch, dagegen sind die derzeitigen Summen noch Peanuts, und das hat zumindest Island schon \u00fcberfordert….<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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